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在周转速度方面，公司应收账款周转率在近几年里逐步下降，由2014年的3.48次下降至2018年的1.97次。公司应收账款主要为应收的工程结算款、工程质保金等，施工行业特点决定了施工进度与相应的工程款结算存在一定的时滞与差额，因此，随着公司业务规模的扩大，周转速率下降，应收账款发生坏账损失的可能性加大。

在陈安宁的领导下，福特中国开始人员重组（shake-up）。《金融时报》援引知情人士的话称，自今年年初以来，已有30多名外籍经理人“搬迁”到其他业务部门，福特将大批在华外籍主管调往其他业务地区，其中大多数为美国人。原本的位置由中国人取代。报道指出，福特中国此举意图降低外籍管理人员及其家人的成本，同时也借助本土力量增加销量的尝试。

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流量提升：期望依靠输入法今年6月，百度曝光了与搜狗的“流量劫持案”，百度方面表示，从终审判决生效迄今一个半月以来，搜狗拒不履行判决赔偿及道歉，且始终未停止恶意劫持行为。对此，百度已向北京市海淀区人民法院申请强制执行，目前法院已经受理。虽然公司之间互相起诉的事情并不少见，但从这件事中仍可看出，流量对每家公司的重要性。在这次高管问答环节，围绕流量的问题做了许多讨论。

萧劲光曾在日记中记下：“这些舰艇性能落后，陈旧不堪……134艘舰艇的排水量加在一起也只有4万多吨。有的小舰艇只有二三十吨，甚至十几吨。且航速很慢，有的只有七八海里。”“但它们是人民海军的，是新中国的，是属于人民的！是中华民族海上长城的第一块砖……”

银行、地产、家电、轻工、白酒的估值与业绩匹配度较好。从PB-ROE角度看，以沪深300（PB（LF，下同）1.5倍，18Q3/18Q2ROE12.1%/11.8%）作为参照基准，可判断在金融、地产和周期行业中，银行、地产、钢铁、煤炭、建筑、建材的估值和业绩匹配度较好。但考虑到18Q3煤炭、钢铁、建筑、建材ROE分别为12.0%、17.0%、11.1%、18.3%，分别对应2003年以来从小到大的48%、86%、67%、98%分位，未来业绩恐难持续。银行目前PB为0.89倍，18Q3/18Q2ROE为12.9%/12.6%。地产目前PB为1.4倍，18Q3/18Q2ROE为14.6%/14.2%。从PE-G角度看，以沪深300（PE（TTM，下同）10.7倍，18Q3净利累计同比/TTM同比为10.3%/16.8%）作为参照基准，可判断在消费和科技行业中，家电、商贸零售、白酒、食品的估值和业绩匹配度较好。但是，在商贸中，苏宁易购18Q3净利累计同比812.1%，净利润占全行业比重16%，商贸零售目前PE为15.5倍，18Q3/18Q2归母净利累计同比为40.8%/55.1%，若剔除苏宁易购为21.2%/24.7%。可见，在剔除业绩龙头后，商贸零售的估值和盈利匹配度大幅降低。家电目前PE为12.4倍，18Q3净利累计同比/TTM同比为16.2%/29.4%。轻工目前PE为17.0倍，18Q3净利累计同比/TTM同比为12.3%/29.5%。白酒目前PE为18.7倍，18Q3净利累计同比/TTM同比为29.9%/33.2%。